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外汇保证金和外汇现货区别 - 财经日历

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外汇保证金和外汇现货区别

市场中存在一种误区,认为外汇交易两种形式,即外汇实盘交易和外汇现货交易。外汇实盘交易是由国内银行提供的外汇交易方式,而外汇现货交易其实就是外汇保证金交易,是由境外的外汇交易商提供的交易方式。我认为这类解释有失偏颇和误导,外汇通常可分为外汇现钞买卖、外汇期货、外汇保证金和外汇现货交易。前两者较容易区分,在此我想科普一下外汇保证金和外汇现货的区别。

什么是外汇保证金?

概括地说,外汇(FOREX,Foreign Exchange Margin)指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段。外汇交易的基本单位是“手”,1手等于10万基本货币。例如:你的杠杆比例设置在1:100的情况下,你只需要1万美元便可以操控100万美元的资金。借助于杠杆,您可以使用较低金额来进行高额交易,这也是外汇交易广受欢迎的一个重要原因。交易者并非真正意义上使用交易所占的全部资金,而是借助杠杆撬动的合约量进行交易,这构成了外汇保证金交易的定义。

与绝大多数金融市场不同,外汇市场OTC(OVER THE COUNTER)没有具体地点或中央交易所,通过银行—企业—个人组成的全球网络,每天 24 小时均可进行交易,是全球最大的金融市场。

外汇保证金交易原理

外汇市场是一个以货币为商品的全球性市场。其主要特点是货币价格根据市场的供需量由参与者自行协定。

外汇市场也可以被认为是一个大型的换汇点,买入一种货币的同时也卖出了另一种货币。外汇市场是全球交易最活跃的市场,日均交易量超过 5万亿美元。从本质上讲,外汇交易指以投机为目的,同时买入和卖出一种货币的行为。货币价值上升(升值)和下降(贬值)由于一系列因素相互作用的结果。

每种货币在国际货币市场都有一个代码。例如欧元美元货币对用EURUSD来表示。其中左边的货币为基本货币(此例中EUR为基本货币),右边的货币为“计价货币”或“相对货币”(此例中USD为计价货币)。

每种货币对都可以买入和卖出,因此存在两个价格:

Bid(卖价) — 卖出基本货币(EUR),买入计价货币(USD)的价格。

Ask(买价) — 买入基本货币(EUR),卖出计价货币(USD)的价格。

Ask(买价)与Bid(卖价)之间的差价叫做Spread(点差)。

《外汇保证金和外汇现货区别》

注:图中示例的买卖间差距为0.00008,由于欧元兑美元考虑小数点第四位计价,因此该货币对点差为0.8。

现在来让我们看一下交易是如何进行的:

示例:

假如某一时刻,EURUSD货币对的报价为1.1400(Bid)卖出 / 1.1401(Ask)买入。您预计将来欧元兑换美元会涨到1.1501,因此您决定以1.1401的价格(Ask)买入0.1手EURUSD(10,000 EUR)。

这一切意味着您卖出11,401 USD(10,000 × 1.1401 = 11 401 USD)买入10,000 EUR。想要完成这一笔交易,您无需拥有11,401 USD。如果杠杆比例设置在1:100的情况下,您仅需114.01 USD便可以买入10,000 EUR。其余不足的部分,交易商将为您提供。

如果预测正确,EURUSD汇率达到1.1501 / 1.1502。您可以选择在此时卖出EURUSD,意味着以1.1501(Bid)的价格卖出10,000 EUR,买入11,501 USD。

让我们来统计一下交易结果:您首先使用11,401 USD买入10,000 EUR,之后又将这10,000 EUR卖到了11,501美元。利润总计为100 USD!

《外汇保证金和外汇现货区别》

外汇保证金的风险性

外汇保证金的风险可以大致分类为外部风险和自身风险(交易风险)两大类。

1、外部风险

由于目前外汇保证金基本均为境外外汇平台商提供,其中难免良莠不齐,如何擦亮眼睛从中选取资金安全的交易商成为重中之重。

Alpari与若干家极其可靠的银行建立了合作关系。采用现代化加密技术SSL(Secure Sockets Layer)加密机制,有效保护了敏感数据在传送过程中的安全。为了保护数据的完整性,以及防止在发送和接收过程中被第三方窃取、篡改,传输数据进行了加密处理。为确保数据在客户端和服务器之间的正确传输,我们还使用了用户识别以及服务器认证措施。客户的资金与公司运营资金完全隔离开来,并被保存在顶级银行的独立账户中。公司不使用客户的资金进行任何类型的交易或投资操作,资金在存放期间的安全性有保障。Alpari尽最大努力来确保业务的完全透明化。我们遵守严格的财务标准,并定期向监管机构提交相关报告。通过上述种种极为严谨的安全措施,确保客户的资金安全。

2、交易风险

外汇保证金(炒外汇)并不想一些人所说的,某个老师带盘盈利如何如何的万无一失,十拿九稳。正所谓外汇保证金是理财的巅峰之作,又有多少人能做到包赚不赔?外汇市场的前十次交易盈利,并不能代表未来的盈利预算。

对此,我们在公司官网上均作出郑重的风险披露:从事诸如外汇交易和差价合约等杠杆交易具有极高风险。您承担的风险不应超出您的承受范围,因为您的损失可能超出您最初的投资。在您尚未完全了解您的损失风险之前,请不要进行交易。交易时,您必须慎重考虑您的交易经验。当然,我们为投资者提供模拟软件交易,并在基础面和技术面针对初中高级投资者提供指导分析,以确保投资者者适合外汇交易。

什么是外汇现货(Spot Forex Exchange)?

外汇现货与外汇期货是反相关范畴。现货交易是大银行之间,以及大银行代理大客户的交易,买卖约定成交后,最迟在两个营业日之内完成资金收付交割。外汇现货买卖不但可以满足买方临时性的付款需要,也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例,以避免外汇汇率风险。外汇现货可分为顺汇方式和逆汇方式。

顺汇(favourable exchange)是一种汇款方式,是指汇款人委托银行以某种信用工具(如汇票),通过其国外分行或代理行将款项付给收款人的一种支付方式。其中包括,电汇交割方式,简称电汇(TelegraphicTransfer,T/T)、票汇交割方式,简称标汇(Demand DRAFT,D/D)和信汇交割方式,简称信汇(Mail Transfer)。

逆汇(adverse exchange)即托收方式,是指由收款人(债权人)出票,通过银行委托其国外分支行或代理行向付款人收取汇票上所列款项的一种支付方式。由于这种方式的资金流向与信用工具的传递方向相反,就称之为“逆汇”。

我们来看看一笔常用的外汇现货交易(外汇宝):

个人外汇交易,又称外汇宝,是指个人委托银行,参照国际外汇市场实时汇率,把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。由于投资者必须持有足额的要卖出外币,才能进行交易,较国际上流行的外汇保证金交易缺少融资杠杆机制,因此也被成为实盘交易。

《外汇保证金和外汇现货区别》

这是国内某家银行手机客户端的现汇买卖对比图。通过电子支付系统,客户可将银行卡中的人民币(本币)兑换成某种外币,比如购买1W美金现汇,客户需要支付6.9761 × 10,000 = 69,761人民币。相反,如果将1W美金现汇兑换给银行,客户得到6.9462 × 10,000 = 69,462人民币。银行买卖外汇间的点差为6.9761 – 6.9462 = 299基点,该成本由客户承担。如果客户需要更多的美金或者兑换成人民币用以支付对外贸易,其成本也是十分惊人的。

在银行现货买卖的后面一栏为现钞买卖价格,即客户将手头的外钞实物与银行兑换(反之亦然),其汇率差缺口更大。目前客户仍需要因私或者因公用途购买外币现钞,但上个世纪8、90年代黄牛拥堵在中国银行门口赚取外汇汇率差的做法已经一去不复返。而如果通过外汇现汇买卖交易,从中赚取汇率利润,那么你需要跑赢汇率差,比如上图中美元现汇买卖差300点。打个简单比方,目前汇价(6.94-6.97),客户6.97买入美金额度,即时再兑换给银行只有6.94,只有当银行买卖价格升至(6.97-7.00)才刚刚保本不亏。所以这种方式作为外汇投资,短期内基本无法获取盈利。

作为对比,在外汇保证金交易中,美元兑离岸人民币价格为6.9770-6.9780。开立平台(无需去银行柜台办理繁琐文件),注入资金后即可进行交易。在扣取买卖间点差成本后,其余部分即为盈利。而且,外汇保证金交易中使用了杠杆机制,客户使用保证金形式达到以小博大目的。全球主要货币对之间的买卖交易,其点差成本可低至1个点以内。如上文中介绍的外汇保证金交易原理示例 – EURUSD。

总结:

现货外汇交易在国内以银行作为媒介体,其安全性和透明度不言而喻。随着我国出口创汇顺差多年创新高,国内企事业单位以及个人对于外汇购汇、结汇额度需求也日益成正比趋势。但是,如果将现货外汇局限定义为一种投资理财,其中有很多弊端,比如没有杠杆(早年间外汇宝杠杆机制已被喊停),交易手续较为繁琐,交易成本过高等等,交易乐趣无疑大打折扣。

相比之下,全球外汇保证金交易从上个世纪盛兴至今,渡边太太们一边料理家务,一边为丈夫打理家庭财产……其特点为交易灵活简便、动用较少本金、利润回报率高等等。但是,外汇保证金所涉及的资金安全需要引起高度重视,另外这种交易方式也存在较高风险性,因此可能并不适合于每个投资者。

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