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外汇周评:特朗普“搞事”美元遇冷,避险货币日元闪耀全场 - 财经日历

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外汇周评:特朗普“搞事”美元遇冷,避险货币日元闪耀全场

本周汇市一波三折,周初尽管有圣诞节假期因素,但美股暴跌助推了市场恐慌情绪,避险货币日元表现抢眼。由于美国政府部分停摆,投资者持有美元信心减弱,美元指数震荡下行。

本周美元兑加元一度升至1.3800整数关口,刷新16年2月以来高点,因全球经济下行风险导致石油需求前景转弱,油价下跌使得加元表现疲软。商品货币澳元纽元则在低位震荡徘徊,全球贸易政策仍有较大不确定性。

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美国政府部分停摆,2019年美元恐迎来开门黑

美国国会未能在12月21日的最后期限之前通过政府开支法案,导致政府部分关闭。

2019财年,政府可自由支配支出为1.24万亿美元,未得到经费的部门支出约占其中四分之一。国会民主党助手称,估计有40万名联邦雇员会无偿工作,有35万人会“被迫休假”。

此前,特朗普总统表示,支出法案必须包含他在南部边境修建隔离墙或围栏所需的50亿美元资金,否则他不会签署法案,修建隔离墙是特朗普竞选过程中的核心承诺,但却遭到民主党人拒绝。他们认为总统的提议无效且昂贵,所支持的资金上限为16亿美元,这些资金连修成个“形象工程”也不够。

在周四下午(12月27日)参议院和众议院计划举行形式会议,但最终两院都没有安排投票。美国国会定于新年前一天和元旦休会。当前一届国会于1月3日中午结束任期,届时11月中期选举中当选的新议员将宣誓就职。而民主党人南希·佩洛西很可能当选众议院议长,佩洛西曾表示特朗普关于边境墙的要求不道德,这无疑加大了美国的政治变数,故令美元承压下行。

本周是2018年的最后一周,虽然美元指数在今年涨幅达8.71%,创三年来最佳表现。美联储渐进式加息步伐、美国逆全球化经济保证了美元资产收益的确定性而欧洲政治乱局也推升了美元的避险卖盘。

但展望明年,预计明年美国经济以同样的速度上升是不现实的,原因是美联储已经加息,美股出现大跌,企业缩减支出,表明薪资和消费者需求将放缓。

财政状况紧缩加上美国刺激政策减少将严重影响2019年美国经济,这不但会降低美国资产和美元的吸引力,同时还会鼓励美元储备多元化,2019年美元指数恐难维持升势。

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(美元指数日线图)

假期因素欧洲消息淡静,明年需关注这两件大事

欧元兑美元本周维持震荡上行的走势,且周线收盘价近3个多越来首次站会13周均线,为转强信号。

意大利和欧盟委员会最终就2019年预算达成妥协,欧洲政治风险降低。此前,法国总统马克龙在黄马甲运动骚乱后,做出了旨在打破紧缩的预算让步。由于这些原因,法国自己的预算赤字预计明年将超过3.0%。

丹麦丹斯克银行分析师表示,在另一个国家法国被允许违反规则的环境下,欧盟委员会根本不可能继续对意大利采取强硬态度。换言之法不责众,欧元区未来的财政环境不会那么严峻。

不过从中期来看欧元区依旧蕴藏着风险。摩根大通认为,意大利未来仍可能会面临过度赤字,这种情况并非特别罕见,法国在过去17年中有15年处于同样的监测中。

对市场而言,目前双方达成妥协的利好影响并不会持续太久。意大利的公共债务仍是欧洲第二高,这令人担忧。尤其是考虑到意大利经济增长仍然乏力以及其他地缘政治风险因素对欧洲构成沉重压力,协议的长期影响将会减弱。

从基本面因素来看,尽管今年以来欧元区经济放缓,但考虑到最近油价大幅下跌,这可能会在未来几个月里提振实际GDP并降低通胀。由于美联储暗示升息周期接近尾声,如果欧洲央行坚持2019年底提高欧元区利率的计划,那么可以预见明年(尤其是下半年)美元汇率优势会下降,而市场是一个炒预期,卖事实的操作过程。

法国农业信贷银行的奥利维拉看好2019年欧元的走势,自2018年4月份以来美元一直受到市场追捧,2018年做多美元是最拥挤的短线交易。欧元空头存在回补反弹的风险,随着汇价回升交易员们会集体结清空头头寸,形成一种正循坏。

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(欧元对美元日线图)

特蕾莎·梅拖字诀生效,英国脱欧协议出现转机

本月早些时候,英国首相特雷莎·梅承认议会将否决她的脱欧协议,随后她推迟了议会针对该协议的投票。英国国会议员将在下个月再次讨论该协议,投票将于1月14日当周开始。

不过在圣诞节的时候似乎出现了转机,据泰晤士报报道,英国保守党内的几个欧洲研究小组(ERG)和民主统一党(DUP)准备在1月的投票中支持她的计划,其中可能包括ERG领导人Jacob Rees-Mogg。梅的一位内阁部长告诉上述媒体称,从Rees-Mogg处获得支持是一项正在进行的工作。一些支持脱欧的人士表示,他们面临来自选区的压力,要求他们屈服,支持这项协议。

该报道称,在最近的一次会议上,保守党和民主统一党(DUP)之间的关系此前一直处于冰冻状态,现在似乎正在解冻,梅与Arlene Foster本月进行了一次成功的会谈。

三菱日联金融集团(MUFG)分析师指出,之前有关欧盟不同意重议协议的报道,应该对特雷莎·梅有利,因为这支持她对议员发出的警告,即若议员不支持她达成的协议,英国将面临经济混乱的局面。这加剧了人们对糟糕的无协议退欧情景的恐惧,让梅提出的计划看起来相对更有吸引力。

目前一种比较乐观的猜测是,即使梅的协议在1月14日当周的第一次投票中被否决,英国政府仍可能会在两天内提出第二轮投票,届时投票成功的可能性会很大。有迹象表示,欧盟最终会做出让步,但不会马上做出让步,。

本周英镑兑美元守住1.2600-1.2630的重要支撑,并升至1.2700整数关口附近,为前期重要整理平台低点附近阻力。

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(英镑兑美元日线图)

美元兑加元升至2年半以来高位,油价下挫成罪魁祸首

加元持续萎靡不振,最主要因素是受到油价表现低迷的连累。

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(美元兑加元日线图)

由于全球经济增速放缓,令投资者对原油需求的前景并不看好。国际贸易纷争、英国脱欧、意大利预算赤字、法国爆动等问题,不利于国际市场经济复苏,原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑,从长远来看还面临被新能源替代的威胁。

除了油价以外,投资加元的投资者还需要关注明年该国的货币政策路径,以及美加墨的三方协定。

加拿大皇家银行认为,加拿大央行下一次加息的时机,正因石油领域的事态发展而变得复杂。运输瓶颈和炼油厂停产导致加拿大生产商供应严重过剩,压低了价格,导致阿尔伯塔省政府下令减产。预计这将使全国GDP增速下降0.1至0.2个百分点。加拿大央行可能会将下一次加息推迟到明年第二季度。

不过随着油价回升,对经济和通胀的压力将会上升,从而为加拿大央行恢复政策利率接近中性的计划扫清道路,该行预计加拿大明年仍有两次加息空间,这将支撑加元走势。

另外,在12月1日,美国,加拿大和墨西哥虽然签署了新的北美贸易协定,但仍需要在美国国会通过。分裂的美国国会可能给协议通过带来阻力,这也是明年初影响加元的负面因素。

澳元兑美元创2年半来低点,纽元低位震荡徘徊

由于宏观环境因素,澳元兑美元表现不佳,本周最低触及0.7009,刷新16年2月12日当周最低点;纽元兑美元也一路震荡下行,周线收盘价报0.6716,为近一个半月低点位置。

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(澳元兑美元日线图)

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(纽元兑美元日线图)

根据欧洲央行周四公布的最新经济公报显示,虽然经济活动在全球范围内仍然保持活跃,但也变得更加不平衡。?由于保护主义抬头抑制了贸易增长,预计明年全球经济将放缓。

本周的中国数据也显示,中国制造业利润增长近三年来首度下滑,经济专家预计,明年该数据会继续走低。由于贸易摩擦风险的影响,许多企业不会冒险投资,制造业受到压力。不久前出炉的数据,中国零售业的增长也不如预期强劲,对澳元、纽元产生了负面影响。

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