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黄金岁末大礼不断!美元因这件事料面临更大麻烦 - 财经日历

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黄金岁末大礼不断!美元因这件事料面临更大麻烦

周一(12月31日),2018年最后一个交易日,黄金多头依然没有收敛锋芒——再度刷新逾半年高点。中美贸易谈判取得进展利空美元,而市场人气仍脆弱,因外界愈发担忧全球经济增长减缓、股市剧烈波动以及以及美国政府关门。
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汇通财经易汇通软件显示,北京时间21:24,现货黄金上涨0.23%至1283.14美元/盎司;COMEX期金主力合约上浮0.19%至1285.5美元/盎司;美元指数下跌0.19%至96.159。
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现货金价盘中创6月19日以来新高至1284.06美元/盎司,美元指数刷新11月20日以来低点至96.101。由于全球股市交易波动、中美贸易关系僵持、对经济前景的担忧加剧以及美国政府关闭政策的停滞,黄金在2018年临近收盘时表现强劲,收复年内多数跌幅至不足1.5%。年内最大跌幅一度逾10%。

中美贸易缓和现新信号

2018年12月29日,国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。两人就尽早解决两国间的贸易纷争作出了积极信号,从而缓解了市场压力。

特朗普表示:“很高兴两国工作团队正努力落实我同习近平主席在阿根廷会晤达成的重要共识。有关对话协商正取得积极进展,希望能达成对我们两国人民和世界各国人民都有利的成果。”

习近平指出:“本月初我同总统先生在阿根廷举行了成功会晤,达成重要共识。这段时间以来,两国工作团队正在积极推进落实工作。希望双方团队相向而行,抓紧工作,争取尽早达成既互利双赢、又对世界有利的协议。”

中美两国2018年多数时间都陷于贸易摩擦,这令金融市场受到动摇,因关税问题打乱了中美两国间数以千亿美元计的商品流动。中国最新公布的12月官方制造业和非制造业PMI一降一升,其中制造业PMI跌破荣枯线50至49.4,创出34个月新低,意味着中国经济下行压力正在加大。

新加坡银行汇率策略师Sim Moh Siong表示:“若能达成贸易协议,新兴市场货币可能会有相对突出的表现。鉴于贸易协定后冒险意愿改善,以及美国经济潜在的疲弱状况,我认为有利的贸易情势发展对美元不利。目前来看,各项信号偏向积极。由于有来自股市的压力,预期特朗普将会朝积极方向推进。”

美元麻烦更大了

美元在未来一年将面临挑战,除了可能缓和的中美两国贸易关系,还包括股市萎靡不振、美国企业现金汇回逐渐减少,以及美联储升息次数可能不及预期等。

美元最近几周受创,因市场愈发预期美联储将比预期中更早暂停紧缩周期,进一步升息恐将伤及美国经济。加上全球经济也笼罩阴云,投资者对全球经济增长形势的看法为2008年金融危机以来最悲观。

美国公债收益率下滑也打击了投资者对美元的信心。美国10年期公债收益率上日录得2月份以来新低的2.711%,12月已下跌约30个基点。

根据Phillip Futures Pte的分析师Benjamin Lu的说法,黄金呈现看涨突破,价格将达到1309美元。他表示,由于经济和地缘政治问题,避险需求将在2019年第一季度“保持活力”。

本月进行的一项调查预期,美元到2019年底将比当前水平低5%左右。这与当前趋势可是大相径庭,期货交易显示美元仓位接近历史高位。

富达国际(Fidelity International)投资组合经理Eugene Philalithis称:“从仓位情况来看,美元并不存在大幅上扬的空间,除非看到世界其他地区的增长确实走软而美国继续增强。

即使在4月开始上涨前,美元兑主要贸易伙伴国货币经通胀调整后的实质有效汇率(REER)都较历史均值高估。现在以这一标准衡量的美元汇率比10年均值高出12%。

根据该理论,美元随着避险情绪升温而上涨——就像当前的情况这样–因为投资者纷纷涌向安全、流动性好的资产。然后随着增长停滞,美元将走软——也就是微笑的底部。之后随着经济复苏再上涨。

美联储不得不松闸

尽管美元最近几周承压,美元指数今年仍上涨逾4%,主要归因于美国经济强劲、失业率下降和薪资压力加剧,这些经济基本面因素令美联储在2018年加息四次。如果经济势头不减,明年还可能再加息一至两次。

但前景显然不容乐观。其一,越来越多的全球指数自高位下跌20%,标志着进入熊市区域。美股在年中之前似乎还能独善其身,但之后创下了金融海啸以来最差的12月份表现。其二,全球经济前景渐渐暗淡,即将出炉的美国PMI数据应会证实这一点。

尽管美联储12月加息,并暗示将维持政策收紧路径,但货币市场并不这么认为。经济面而言,就业和住房数据显示,美国长达十年的复苏正失去动能,而债券收益率曲线的趋平正闪烁经典的衰退预警信号。

股市和就业是特朗普上任以来经常夸耀自己所取得的政绩。尽管美股已经没有往日雄风,但就业市场仍强劲。12月非农就业报告将于周五(1月4日)公布(未收到政府关门干扰),分析师预计12月新增就业岗位逾17万个,推动美国总就业人口史上首次超过1.5亿。

随着就业人口继续增长,这将匹敌过去40年左右一些最大的就业岗位增幅。自2010年2月触及危机后低点以来,就业岗位增加了逾2000万个。在特朗普任内,增幅超过400万。假如维持这样的增速,到明年的这个时候,这波就业增幅将超过1982年12月至1990年6月里根和老布什执政时期增长2110万个就业岗位的纪录。

可以肯定的一点是,美国经济仍在稳步扩张。但当高增长、投资者偏爱的科技股陷入灰暗之时,这显示对增长的乐观看法在消退。小型企业债务负担通常高于大型企业,因此股价下跌凸显其信贷风险。况且就业和1990年代的增长相比还是有差距。1991年5月至2001年2月,就业岗位增加了逾2450万个,其中多数都是在克林顿执政时期增加的。

IG Asia Pte市场策略师周静怡告诉彭博社称:“对于黄金价格,我认为2019年有上涨空间,看起来美联储加息预期在放缓。”她称,美联储会减少收紧货币政策的动作。

现货黄金一季度将有70-80美元的上行空间

现货黄金处于自1160美元开启的上行((E))浪阶段,上方目标位预计在1350-1360美元一带。该浪是自1046美元开始的调整b浪的子浪。
黄金岁末大礼不断!美元因这件事料面临更大麻烦
b浪有望以收敛楔形形态展开,((E))浪是其中的最后一子浪,运行完毕后将开启下行c浪走势。b浪和c浪都是自1920美元开启的下行(IV)浪的子浪,后者将以abc三浪调整形态运行。
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日线上看,金价当前处于自1196美元开启的上行(C)浪阶段。该浪是((E))浪的子浪,目前已逼近161.8%目标位1284美元,预计将继续走延长浪。

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